Foreign Flow

Apa itu Foreign Flow?

Foreign Flow menampilkan transaksi bersih investor asing yang dijumlahkan dari waktu ke waktu. Arah hariannya terlihat dari Net Buy/Sell Foreign, sedangkan Foreign Flow memperlihatkan jejak kumulatifnya. Foreign Flow berharga bukan karena pelakunya asing, melainkan karena ia menangkap aliran modal yang punya daya dorong terhadap harga. Pertanyaan yang dijawabnya: apakah pergerakan ini didukung uang besar?

Kapan Foreign Flow layak dijadikan acuan?

Esensi Foreign Flow adalah keselarasan dengan harga. Karena itu, sebelum membacanya, periksa dulu Foreign Correlation dan Foreign Participation untuk menilai apakah saham itu digerakkan asing. Bila secara historis transaksi asing selaras dengan harga, Foreign Flow tetap bisa diikuti, bahkan pada saham yang diketahui bukan digerakkan asing, karena pelaku lokal pun bisa bertransaksi melalui akun asing. Bila tidak ada keselarasan, acuan aliran dana beralih ke Money Flow.

Keterbatasannya terletak pada jangkauan. Foreign Flow hanya melihat satu kelompok pelaku. Pada banyak saham lapis kedua dan ketiga, penggeraknya adalah pihak domestik, sehingga grafik Foreign Flow tampak datar bukan karena tidak ada kejadian, melainkan karena pelakunya bukan asing.

Bagaimana membaca divergensinya dengan harga?

• Harga naik sementara Foreign Flow datar dibaca sebagai mark up yang perlu diwaspadai.
• Harga naik sementara Foreign Flow turun dibaca sebagai distribusi, karena cepat atau lambat harga berpotensi menyusul turun.
• Harga turun sementara asing tidak menjual membuka probabilitas harga kembali ke jalurnya.
• Asing menjual jauh lebih besar dari kebiasaannya ketika harga belum jatuh bisa menandakan pergantian pengendali, atau adanya kabar buruk yang lebih dulu diketahui.

Bagaimana hubungannya dengan LPM?

Foreign Flow pada dasarnya mengikuti LPM. Pada saham yang digerakkan asing, jarak waktunya bisa panjang karena asing bermain dalam horizon yang lama dan cenderung stabil. Bila harga turun tetapi Foreign Flow belum turun, harga berpeluang memantul dalam jangka pendek. Namun bila LPM sudah turun, Foreign Flow cenderung ikut turun dalam jangka menengah hingga panjang.

Kesalahan umum

• Membaca Foreign Flow di saham yang harganya tidak pernah selaras dengan transaksi asing.
• Menganggap setiap transaksi melalui akun asing pasti dilakukan investor asing.
• Menilai dari satu hari transaksi, bukan dari pola dalam rentang waktu.

Kaitan dengan istilah lain

Foreign Flow dibaca bersama Net Buy/Sell Foreign, Foreign Correlation, dan Foreign Participation, dengan LPM sebagai penentu arah.