LPM

Apa itu LPM?

LPM atau Liquidity Pressure Model adalah indikator utama Bandar Metrics. LPM adalah sebuah model, bukan sekadar rumus: ia menyaring data transaksi untuk mencari transaksi yang benar-benar punya pengaruh terhadap harga, lalu mengumpulkan tekanan likuiditasnya menjadi satu garis untuk setiap saham. Pertanyaan yang dijawab LPM sederhana: apakah pelaku besar sedang menambah atau mengurangi kepemilikan, dan seberapa kuat tekanannya. LPM tidak menghitung broker sama sekali; yang dibaca adalah pergerakan uangnya.

Apa yang dibaca LPM?

• Besaran relatif. Transaksi dinilai besar atau kecil dibandingkan aktivitas saham itu sendiri pada saat yang sama, bukan dengan ukuran yang seragam untuk semua saham.
• Konsistensi. Tekanan harus muncul berulang ke arah yang sama. Transaksi besar yang hanya sekali, atau transaksi kecil yang konsisten, belum cukup.
• Normalisasi. LPM tidak mengukur lot maupun nilai nominal, melainkan dominasi tekanan terhadap kondisi likuiditas saham. Karena itu LPM bisa bergerak walaupun volume terlihat biasa, dan sebaliknya lonjakan volume bisa tidak menggerakkannya.
• Kumulatif. Tekanan sesaat saling meniadakan, sedangkan tekanan yang bertahan membentuk arah.

Data yang dibaca LPM berasal dari transaksi di pasar reguler.

Bagaimana cara membaca LPM?

LPM dibaca dari arah dan kemiringannya sepanjang rentang waktu, bukan dari angkanya. Posisi garis menunjukkan apa yang telah terjadi; kemiringan menunjukkan apa yang sedang terjadi. LPM naik berarti bandar akumulasi, LPM turun berarti bandar distribusi, dan LPM datar berarti belum ada tekanan berarti. Kemiringan cukup disebut naik tajam atau naik landai.

LPM wajib dipasangkan dengan harga pada periode yang sama. LPM naik saat harga datar mengarah ke akumulasi. LPM naik saat harga turun mengarah ke mark down. LPM datar saat harga naik mengarah ke mark up. LPM turun saat harga masih naik adalah tanda distribusi terselubung.

Mengapa LPM bisa mendahului harga?

Edukasi Bandar Metrics memakai analogi tsunami: bandar adalah gempanya, LPM adalah gelombang di bawah laut, Money Flow dan Foreign Flow adalah gelombang di permukaan, dan harga adalah kapal. LPM tidak menggerakkan harga secara langsung. Tekanannya harus cukup kuat untuk menggerakkan aliran dana; bila tidak, tekanan itu bisa surut tanpa berdampak. Jarak antara naiknya LPM dan bergeraknya harga bisa beberapa hari hingga bertahun-tahun, karena waktunya ditentukan bandar.

Apa batas LPM?

• LPM bukan tombol beli atau jual, dan bukan indikator tunggal.
• Struktur kepemilikan diperiksa lebih dulu. Bila porsi pemegang besar kecil, dampaknya ke harga kecil; bila porsi ritel tidak wajar, LPM tidak dijadikan acuan.
• Pada saham repo, LPM bisa terus naik padahal tujuannya bukan kenaikan harga.
• Barang yang keluar melalui pasar negosiasi tidak terbaca.
• Pada saham yang sangat sepi, LPM menjadi sangat peka; pada saham baru melantai, sejarahnya belum terbentuk sehingga pembacaan lebih riskan. Rentang yang lebih panjang memberi konteks yang lebih kuat.

Kesalahan umum

• Membaca LPM dari angka atau levelnya.
• Bereaksi berlebihan terhadap lekukan harian.
• Mengabaikan fase harga. LPM yang naik setelah kenaikan yang sangat panjang perlu ditanya: naik untuk tujuan apa?

Kaitan dengan istilah lain

LPM dilengkapi Money Flow dan Foreign Flow untuk aliran dana, Intensity untuk waktu, dan Volume Rotation untuk kualitas perpindahan barang.